- 엄태선 기자/ 승인 2025.04.24 06:15

보령이 23일 2000억원 규모의 투자사채 공모에 들어가면서 투자위험 등에 적극 나섰다.
보령은 23일 공시를 통해 투자설명에 들어갔다. 정식 상장 공모는 24일다. 860억원과 1140억원으로 나눠 진행된다.
이번 자금공모는 운영자금으로 1500억원으로, 채무상환에 500억원을 쓸 예정이며 운영자금의 경우 소화성궤양용제 케이캡, 항암제 온베브지 등의 상품매입 대금으로 사용된다.
사업 위험과 회사 위험, 기타 위험로 나눠 투자자에게 관련 사항을 자세히 설명하고 투자여부를 결정할 것으로 주문했다.
먼저 사업 위험의 경우 제약산업의 성장성 둔화 위험과 경쟁강도 심화, 정부의 규제, 신약개발 불확실성, 지적재산권 침해 등과 더불어 사업다각화 관련 우려 사항을 전했다.
이는 2022년 02월 04일 우주정거장 건설회사 Axiom Space사에 지분투자를 집행한 것을 시작으로, 2023년에는 12월 12일 Axiom Space사와 합작법인인 (주)브랙스 스페이스를 설립, 2024년 12월 17일에는 달 착륙선 제작사 Intuitive Machines사에 투자하는 등 우주 헬스케어로의 사업 다각화를 위한 전략적 투자를 집행한 것에 대한 내용이다.
보령은 Axiom Space사와의 협업을 통해 우주 정거장 내 의약품 초기 연구개발 단계를 촉진해 사업화를 추진해나갈 계획이라며 증권신고서 작성 기준일 현재 당사의 신사업 분야가 미래 전략사업으로서 향후 우주 헬스케어 분야를 선도해나갈지 여부는 예측하기 어렵다고 전망했다.
다만 향후 해당 사업분야 관련해 당사의 예정된 투자내역이 없는 점과 당사 영업실적의 외형적 규모를 고려했을 때, 신규 사업과 관련된 당사의 전략적 투자는 당사의 전반적인 사업 환경에 커다란 영향을 미치지 않을 것으로 판단한다고 덧붙였다.
회사의 위험으로는, 2024년 영업이익은 전년도 682억원 대비 3.2% 증가한 705억원을 기록했으며 상대적으로 이익기여도가 높은 ETC제품비중 확대, 카나브 패밀리의 지속적인 성장, LBA 품목 자체생산 전환 등에 힘입어 수익성은 안정적으로 유지될 것으로 예상된다고 밝혔다.
다만, 장기적으로 상품비중 확대 및 카나브 위탁판매 증가로 원가율이 상승해 수익성이 다소 악화 가능성이 존재하며 제약산업 특성상 품목 포트폴리오 강화를 위한 무형자산 투자 및 연구개발비 확대 등에 따른 자금 소요가 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있다고 설명했다.
재무안정성 관련, 기존의 보수적인 재무관리 기조와 카나브 패밀리 성장에 따른 매출 확대 등을 감안해 중장기적으로 안정적인 재무구조가 지속될 것으로 전망되나, 향후 사업 확장을 위해 대규모의 자금 소요가 진행될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있다고 예측했다.
우발채무 관련해서는, 증권신고서 제출 기준일 현재 당사가 피고가 되어 계류 중인 소송사건은 14건, 소송가액은 13억원이며 물품 납품 계약보증 및 공탁 등으로 서울보증보험으로부터 4억50,23만원의 보증을 제공받고 있다고 설명했다.
이어 소송 사건의 규모, 자금조달 약정 현황 및 담보제공 자산의 크기 등을 종합적으로 고려할때 당사의 재무제표나 손익에 영향을 미칠 가능성은 매우 낮은 것으로 판단된다며 다만 소송사건의 경우 최종결과를 합리적으로 예측할 수 없으므로 향후 본 소송사건들의 진행 경과에 따라 당사는 배상의무를 지게될 수도 있으므로 지속적인 주의가 필요하다고 부연했다.
기타 투자위험의 경우 환금성 제약 위험은 이번 사채의 경우 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있다고 설명했다.
http://www.newsthevoice.com/news/articleView.html?idxno=41987
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